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本文发表于 2024年05月06日 编译自www.satellitetoday.com
照片：SES
尽管长期以来一直流传这个消息，SES最终收购国际卫星通信公司的协议仍然在卫星行业引起了震动，因为这将导致两个标志性的全球运营商的合并。Via Satellite采访了多位分析师，从运营商多轨道资产的实力，到它将如何影响与星链的竞争，对这笔交易进行了分析。
本次圆桌讨论涉及Valour Consultancy的联合创始人兼高级顾问Daniel Welch，PwC合伙人、太空实践全球负责人Luigi Scatteia，Frost & Sullivan分析师Arjun Sreekumar和Pravin Pradeep，以及Analysys Mason的研究总监Lluc Palerm。讨论的主要内容涉及航空航天和国防领域的增长趋势和建议。
VIA Satellite：你对SES收购国际卫星通信公司的最初反应是什么？你认为这是不可避免的吗？
Daniel Welch：考虑到去年关于潜在合并的初步讨论、Starlink造成的破坏规模以及两家公司的并购活动，尤其是Viasat收购海事卫星公司和欧洲通信卫星公司收购OneWeb，这次收购有一种不可避免的感觉。
Scatteia：多年来，市场上的并购活动一直很活跃，很长一段时间以来，我们一直在说，随着低地球轨道（低轨卫星星座）星座的增强，预计会出现新一波并购。最近，出现了一些重大交易，如欧洲通信卫星公司与OneWeb的合并，以及Viasat收购海事卫星公司。
Pradeep：SES收购国际卫星通信公司标志着卫星通信行业的战略整合，这是由低轨卫星星座星座的颠覆性出现推动的，如SpaceX的Starlink和亚马逊即将推出的Kuiper项目。这些新进入者迫使传统的地球静止轨道（静止轨道卫星）和中地轨道（中轨卫星）运营商迅速创新，将SES先进的中轨卫星能力与国际卫星通信公司广泛的静止轨道卫星覆盖范围相融合，以更好地在高通量多轨道产品中竞争。然而，该交易面临质疑，因为在高资本支出需求的情况下，它可能会增加债务负担，市场反应反映出对其有效挑战美国主导企业能力的担忧。
Palerm：多年来一直在反复讨论。这两家公司一定会在某个时候达成谅解，考虑到静止轨道卫星运营商的动荡市场，这样的结合是非常合乎逻辑的。
VIA SATELLITE：你认为这种合并有意义吗？合并后的实体将能够更好地与星链和亚马逊等公司竞争？
Daniel Welch：从流动性的角度来看，这是有道理的。国际卫星通信公司与终端用户有着直接的关系，并与OneWeb建立了低轨卫星星座合作伙伴关系，当与静止轨道卫星和中轨卫星的SES资产相结合时，为后者提供了足够的竞争选择。我个人认为，在与星链等公司竞争的背景下，情况没有太大变化，因为在只青睐低轨卫星的市场，如海事和商业航空领域的特定领域，很难与SpaceX的价格、简单性和光环效应竞争。我们认为这将加强（合并后的公司）在高端移动市场的实力，尤其是商业航空，到目前为止，它一直在那里发挥着独立的作用。
Scatteia：合并具有高度战略意义，特别是考虑到静止轨道卫星+中轨卫星资产整合带来的频谱资源和增强的能力。这种组合使他们能够通过扩大服务范围和技术优势，与星链和亚马逊等主要参与者进行更有效的竞争。在与低轨卫星星座运营商竞争时，价格竞争力至关重要，尤其是对于向偏远地区的企业或消费者宽带市场提供连接而言，这是目前低轨卫星星座服务的一个独特卖点。
Pradeep：SES和国际卫星通信公司的合并使合并后的实体能够更有效地与SpaceX的Starlink和亚马逊的Project Kuiper等公司竞争。SES和国际卫星通信公司的合并从战略上将合并后的实体定位为一家强大的多轨道运营商，利用其在静止轨道卫星、中轨卫星和低轨卫星星座轨道的扩展能力，后者通过与欧洲通信卫星公司OneWeb的合作关系实现。这种集成使他们能够提供针对不同应用程序量身定制的无缝服务阵列。虽然Starlink和Project Kuiper的目标是通过提供全球覆盖的大型星座来主导宽带市场，但SES和国际卫星通信公司的综合基础设施、合作伙伴关系和增强的服务能力使他们能够提供有竞争力的替代方案，这些替代方案对寻找低轨卫星星座星座可能无法提供的解决方案的客户具有吸引力，例如政府和高移动性行业的更高可靠性和差异化服务。
Palerm：从多个角度来看，这种组合是有意义的：在当前的市场环境下，规模提供了一定的优势。该组合将占据传统静止轨道卫星市场约30%的份额。两家公司都开始通过托管服务和端到端服务来接近终端用户。这为星链和其他进入者的进入设置了一些障碍。国际卫星通信公司主要在航空和回程领域进行开发，而SES在海事和政府/军事领域领先。合并后的实体将能够通过车队优化实现成本协同效应。
VIA SATELLITE：你觉得静止轨道卫星和中轨卫星资产的组合怎么样？国际卫星通信公司也与OneWeb有合作关系？你认为低轨卫星星座的比赛会是什么？
Daniel Welch：就国际卫星通信公司与OneWeb的关系而言，我们希望这一途径保持不变。至少目前，SES没有低轨卫星星座选项，我们知道这是目前每个移动垂直领域的首要考虑，因此拥有低轨卫星星座选项进入市场是一个积极的结果。在未来的几年里，SES使用改进的定位，并致力于部署自己的基于LEO的服务，以实现多轨道故事，与星链和亚马逊正面交锋，这是有道理的。
Scatteia：静止轨道卫星和中轨卫星资产在此次合并中的组合对某些高需求行业尤其有吸引力，如政府和国防，这些行业需要强大的多轨道和多波段解决方案。在组合的实体下，期望网络显著扩展，从而为新实体提供优势。虽然SES长期以来一直提供这些静止轨道卫星+中轨卫星能力，但通过这笔交易收购国际卫星通信公司和GoGo将大大提高SES在航空市场的地位。关于低轨卫星星座战略，它目前侧重于通过国际卫星通信公司伙伴关系利用OneWeb的能力。这一安排无疑将增强合并实体提供弹性、多波段和多轨道网络的能力。未来可能会有低轨卫星星座运营，然而，未来的举措似乎越来越可能涉及投资现有的低轨卫星星座运营商。
Palerm：SES国际通信卫星组织将在提供多轨道服务方面处于有利地位。每个轨道都有其优势和挑战，行业价值正从资产转向网络和服务。它们都已经朝着在同一网络/服务下组合多个体系结构的方向发展。尽管这可以成为市场上的一个差异，并为最终用户增加价值，但尚未得到证实。国际卫星通信公司公开讨论了他们的中轨卫星星座计划。我们期待着看到合并后的实体是否有足够的规模来开发自己的低轨卫星星座项目，或者他们未来的供应和目标市场战略是什么。
此外，他们都积极推动卫星在3GPP标准化机构中的集成。我们希望这次合并有助于更加重视这一点，而不是他们决定选择利用其规模的专有封闭系统。3GPP标准的发展将有利于整个行业，并对解锁新的高增长细分市场（如联网汽车）至关重要。
VIA Satellite：这一举措如何改变全球卫星格局？
Scatteia：合并后的实体现在也将能够与其他强大的静止轨道卫星公司（如Viasat）竞争。特别是考虑到在2025-2026年期间，国际卫星通信公司还将有四颗HTS卫星，在同一时间段内，预计SES也将发射和运行mPOWER卫星。
Palerm：在这一宣布之后，卫星运营商之间的大规模并购可能会暂停。区域运营商如何反应还有待观察。有趣的是，该行业似乎更愿意进行协议合作，如Thaicom 与Eutelsat、Intelsat 与OneWeb等。MSS市场上还有移动卫星服务协会（MSSA）开发D2D解决方案的例子。由于国家利益，有时很难看到区域运营商之间的并购，但更密切的合作和共享投资是可行的。
VIA Satellite：你如何看待这笔交易的意义？
Daniel Welch：这是卫星世界的两个巨头联合起来的又一次重大交易，但可以说，从移动的角度来看，这并没有真正改变游戏的状态，只是为了让SES品牌脱颖而出。我们确实希望看到这家卢森堡公司利用其新收购的资产，在Ku和Ka波段努力竞争机会。
Scatteia：就像卫星通信市场上的所有重大交易一样，隐藏的“明星”几乎总是频谱资源。总体评估似乎是，未来几年将有更多的整合，这将随着越来越多的低轨卫星星座运营商开始运营而发生，目前只有两个著名的低轨卫星星座运营商。
Sreekumar：整合背后的主要动力在于需要在有望保持多轨道驱动的细分市场中进行有效竞争。通过结合互补功能和扩大运营规模，有机会以具有竞争力的价格高效地提供按需解决方案。这一战略性合并也加强了扩大政府市场份额的理由。这可能不是今年的最后一次重大整合事件。
Palerm：考虑到合并实体在传统静止轨道卫星空间的市场份额，这对行业来说是一笔重大交易。该行业在追赶星链的创新步伐方面进展缓慢。我们希望合并后的实体拥有推动整个行业创新的规模、资源和承诺。