本文发表于 2024年09月21日 编译自www.satellitetoday.com
在世界太空商业周最近的一次小组讨论中，投资者分享了他们目前如何审查太空投资的见解。
巴黎——卫星行业继续吸引着对潜在回报感到兴奋的投资者，但金融家们正在仔细审查该行业的商业计划、增长率和投资退出计划。
瑞银执行董事Chirag Kapadia在“世界太空商业周”的投资者小组讨论会上表示，投资者现在对太空投资更加谨慎。该小组深入了解了金融家们现在是如何看待市场的。他说，投资者关注的是公司是否有收入计划和路线图。
卡帕迪亚说：“就这个行业的私募股权而言，这从来都不容易。大多数投资者会谈论技术差异化，并问，你有收入的途径吗？我确实认为现在有很多公司在寻找投资者。然而，投资者非常谨慎和有选择性。”
虽然轨道、低地球轨道（低轨卫星星座）和地球静止轨道（静止轨道卫星）的讨论在航天行业受到了广泛关注，但投资者更关注移动、海事和航空等终端市场。他说：“我们发现这就是让投资者感到舒适的地方。”
美国银行全球技术、媒体和电信投资银行董事总经理Michael Pierre对当前的市场动态做出了乐观的评估，并认为“未来将有大量增长”。他同意Kapadia对移动性的评估，强调了机上连接（IFC）和手机直连卫星（Direct to Device，D2D）是感兴趣的领域，并强调了执行的重要性。
皮埃尔说：“人们希望到处都有陆地般的连接。我认为这会带来很多机会。这是一个执行故事。每个人都知道这是个巨大的市场。你需要展示盈利之路。我确实认为我们正在进入一个支持赢家的阶段。市场支持赢家。”
但PJT Partners董事总经理Akshay Patel指出，非GEO的商业模式和应用仍在研究中。他认为，在经济方面存在很大的风险，质疑需求是否是无限的，数据使用是否会继续呈上升趋势。他还质疑复合年增长率（CAGR）对长期投资者来说是否足够令人兴奋。
“我认为更广泛的观点是，未来10年的复合年增长率为14%——这是增长，但不是最令人兴奋的增长。我们将看看10%到15%是否会推动投资者。”
Patel认为，目前投资者关注的一个问题是，对太空资产的投资有一个明确的退出策略。
他说：“赢得合同和收入增长吸引了投资者。这两件事正在验证一些商业计划。我们仍然需要看到投资者的大量交易，这样我们才能吸引长期投资者。退出真的是一个大问题。我们有很多成长型股票投资者想投资这个行业，但他们没有看到退出。这是今天的大问题。”
德意志银行证券（Deutsche Bank Securities）董事总经理Vaibhav Lohiya同意，随着从静止轨道卫星转向低轨卫星星座，企业是否会实现其设定的增长目标存在一定风险。他说：“这感觉是一项艰巨的任务。在政府和商业卫星通信之间，政府似乎正在推动相当大的增长。”
Lohiya还认为，该行业将看到更多的卫星并购，但他没有看到大规模的太空行业企业的IPO。
他说：“我们正处于并购阶段的开始。我们将看到更多的垂直化整合。公司需要规模来提高效率。从股市来看，短期内很难看到首次公开募股。目前，航天行业不太可能进行大规模公开募股。”
巴克莱银行电信和卫星股票研究公司Mathieu Robilliard对不同轨道上的应用和增长提出了一些相同的问题。
Robilliard说：“像消费者宽带这样的应用还处于早期阶段。我们更多地关注用例。卫星有一些独特的属性。”。“问题是谁将引领增长。低轨卫星星座将在未来5至10年内占据大部分增长，还是静止轨道卫星/中轨卫星将获得他们的份额？”